Menata Masa Depan Pasar Modal Lewat Transformasi Berkelanjutan

MAKASSAR - Pasar modal kini tidak lagi menjadi ruang investasi yang hanya dikenal masyarakat perkotaan atau kalangan dengan pemahaman ekonomi tertentu. Di Sulawesi Selatan (Sulsel), partisipasi masyarakat mulai meluas hingga ke berbagai kabupaten. Sebanyak 72 persen investor pasar modal di provinsi ini bahkan berasal dari luar Kota Makassar.

Hingga September 2026, jumlah investor pasar modal di Sulsel mencapai 857.702 Single Investor Identification (SID), meningkat 63 persen sepanjang tahun. Pertumbuhan tersebut menunjukkan semakin terbukanya akses masyarakat terhadap instrumen investasi, seiring perkembangan teknologi dan perluasan edukasi keuangan.

Namun, peningkatan jumlah investor juga menghadirkan tantangan baru. Kepemilikan rekening investasi belum tentu mencerminkan pemahaman yang memadai mengenai karakteristik produk, risiko, dan cara mengambil keputusan investasi secara tepat.

Karena itu, masa depan pasar modal tidak cukup ditopang oleh pertumbuhan jumlah investor dan aktivitas transaksi. Dibutuhkan transformasi berkelanjutan yang mencakup pemerataan akses, penguatan literasi, transparansi, tata kelola, perlindungan investor, hingga kemampuan pasar modal mendukung pembiayaan sektor produktif.

Kepala Wilayah Sulsel dan Sulbar Kantor Perwakilan Bursa Efek Indonesia (BEI) Sulsel, Alberto Fasaamuri Dachi, mengatakan transformasi pasar modal Indonesia telah membuka kesempatan lebih luas bagi masyarakat untuk berpartisipasi dalam kegiatan investasi.

Perubahan tersebut mencakup pengembangan infrastruktur perdagangan, digitalisasi layanan, peningkatan transparansi dan tata kelola, serta perluasan akses edukasi. Masyarakat juga memiliki lebih banyak pilihan instrumen yang dapat disesuaikan dengan tujuan keuangan dan profil risiko masing-masing.

Hingga Oktober 2026, terdapat 962 efek saham, 495 waran terstruktur, 48 produk Exchange Traded Fund (ETF), 17 produk futures, dan tujuh ETF Emas yang dapat diperdagangkan di BEI.

"Transformasi ini tidak hanya mencakup pengembangan infrastruktur perdagangan dan produk investasi, tetapi juga digitalisasi layanan, peningkatan transparansi, penguatan tata kelola, serta perluasan akses edukasi kepada masyarakat," ujar Alberto kepada SINDO Makassar, awal November 2026.

Perkembangan investor di Sulsel memperlihatkan bahwa pasar modal semakin dikenal di luar pusat ekonomi daerah. Berdasarkan data September 2026, penambahan investor terbesar tercatat di Makassar sebanyak 70.429 orang, disusul Kabupaten Gowa 33.734 orang, Bone 23.635 orang, dan Bulukumba 15.117 orang. Secara nasional, jumlah investor pada periode yang sama mencapai 31.974.459 SID, tumbuh 57 persen sepanjang 2026.

Meski demikian, Alberto mengingatkan bahwa pemerataan akses harus berjalan beriringan dengan peningkatan kualitas investor. Masyarakat perlu memahami karakteristik instrumen, potensi keuntungan, serta risiko yang menyertainya sebelum menempatkan dana.

"Pertumbuhan jumlah investor perlu diikuti peningkatan kualitas literasi dan aktivitas investasinya. Sebab, memiliki rekening investasi belum tentu mencerminkan bahwa seseorang telah memahami karakteristik produk, risiko investasi, maupun prinsip pengelolaan keuangan yang baik," katanya.


Literasi Menjadi Fondasi Kepercayaan
Tantangan peningkatan kualitas investor juga menjadi perhatian Otoritas Jasa Keuangan (OJK). Kepala Kantor OJK Provinsi Sulselbar, Moch. Muchlasin, mengatakan pertumbuhan investor merupakan salah satu indikator meningkatnya inklusi keuangan. Namun, perluasan akses harus disertai pemahaman yang memadai agar masyarakat tidak keliru memilih instrumen investasi.

Hingga semester I 2026, jumlah investor reksa dana di Sulsel tumbuh 81,35 persen secara tahunan. Investor saham meningkat 44,66 persen, sedangkan investor surat berharga negara (SBN) tumbuh 24,30 persen. Muchlasin menjelaskan, reksa dana menjadi salah satu instrumen yang diminati karena pengelolaan portofolionya dilakukan oleh manajer investasi profesional.

"Reksa dana dikelola oleh manajer investasi yang sudah menyiapkan berbagai pilihan portofolio, sehingga menjadi salah satu instrumen yang banyak diminati masyarakat," jelasnya.

Meski menunjukkan perkembangan positif, tingkat literasi pasar modal masih menyisakan pekerjaan rumah. Survei Nasional Literasi dan Inklusi Keuangan (SNLIK) 2026 yang diselenggarakan OJK bersama Badan Pusat Statistik (BPS) dan Lembaga Penjamin Simpanan (LPS) mencatat indeks literasi sektor pasar modal sebesar 14,69 persen. Sementara itu, indeks inklusinya baru mencapai 1,90 persen.

Kesenjangan tersebut menunjukkan bahwa perluasan akses belum sepenuhnya diikuti pemahaman masyarakat. Karena itu, edukasi tidak cukup dilakukan melalui sosialisasi sesaat, tetapi harus menjadi proses berkelanjutan yang menjangkau berbagai kelompok masyarakat.

Salah satu upaya yang ditempuh BEI Sulsel ialah memperkuat Galeri Investasi BEI sebagai perpanjangan tangan bursa dalam memperkenalkan pasar modal. Fasilitas ini menjadi ruang pembelajaran dan penyedia informasi sekaligus sarana membangun pemahaman masyarakat, terutama di lingkungan pendidikan.

Hingga September 2026, BEI Sulsel memiliki 19 Galeri Investasi aktif yang tersebar di tujuh kabupaten/kota. Sebanyak 11 galeri baru juga sedang dalam proses pendirian, termasuk di lingkungan sekolah.

Pengembangan tersebut didukung kolaborasi dengan pemerintah daerah, perguruan tinggi, sekolah, komunitas, organisasi profesi, serta 15 perusahaan sekuritas yang beroperasi di Sulsel. Sejauh ini, BEI Sulsel telah melaksanakan lebih dari 170 kegiatan edukasi dengan jumlah peserta hampir 17.000 orang.

Melalui sekolah pasar modal, seminar, diskusi, simulasi, kompetisi, hingga penelitian, pelajar dan mahasiswa diperkenalkan pada mekanisme perdagangan serta berbagai instrumen investasi. Tujuannya bukan semata-mata mendorong pembukaan rekening, melainkan membangun kemampuan masyarakat mengenali investasi secara kritis dan bertanggung jawab.

Dekan Fakultas Bahasa dan Sastra Universitas Negeri Makassar (UNM), Prof. Anshari, menilai edukasi pasar modal masih sangat dibutuhkan di lingkungan akademik. Sebab, pemahaman mengenai mekanisme bursa belum merata. Bahkan, masih ada kalangan yang memandang aktivitas di bursa efek tidak jauh berbeda dengan perjudian.

"Sivitas akademika membutuhkan pemahaman dan pencerahan tentang bursa efek dan pasar modal," ujar Anshari saat menerima kunjungan BEI Sulsel terkait rencana pendirian Galeri Investasi pada September 2026.

Menurut Anshari, Galeri Investasi dapat menjadi sarana untuk mempertemukan pengetahuan akademis dengan praktik di lapangan. Mahasiswa tidak cukup hanya mengenal istilah saham atau mengikuti perkembangan harga. Mereka juga perlu memahami mekanisme pasar dan risiko yang harus diperhitungkan.

Dengan bekal tersebut, generasi muda diharapkan tidak sekadar mengikuti tren investasi, tetapi mampu menentukan pilihan berdasarkan pengetahuan.

Pengamat ekonomi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah (Unismuh) Makassar, Abdul Muttalib Hamid, melihat ketertarikan generasi muda terhadap investasi sebagai bagian dari perubahan pola pikir dalam membangun kemandirian ekonomi.

Menurut dia, perkembangan teknologi informasi membuka ruang bagi anak muda untuk mengembangkan kreativitas dan mencari sumber penghasilan di luar pola pekerjaan konvensional.

"Teknologi informasi menjadi salah satu instrumen yang sangat penting memberikan pemahaman atau bisa memantik pemikiran mereka untuk melakukan kreativitas, misalnya melalui investasi," jelasnya.

Namun, Abdul Muttalib mengingatkan bahwa setiap instrumen memiliki karakteristik dan tingkat risiko berbeda. Investasi saham dan surat berharga, misalnya, membutuhkan pemantauan serta evaluasi berkala. Sementara itu, emas dan properti merupakan aset fisik yang memiliki pertimbangan pengelolaan tersendiri.

Keputusan investasi harus diawali perencanaan matang. Investor perlu memahami tujuan keuangan, kemampuan menanggung risiko, serta potensi keuntungan dan kerugian dari instrumen yang dipilih.

"Literasi investasi, terutama lebih luasnya literasi keuangan, penting sekali karena di situ kita akan belajar bagaimana membuat suatu perencanaan, kapan dan di mana kita harus melakukan investasi," ungkapnya.

Ia juga menilai pembelajaran secara autodidak perlu dilengkapi edukasi formal. Lembaga pendidikan dan institusi yang memiliki kompetensi di bidang pasar modal dapat menjadi tempat masyarakat mempelajari mekanisme investasi secara lebih terarah.


Memperkuat Integritas dan Infrastruktur
Selain literasi, transformasi pasar modal membutuhkan sistem yang transparan, tata kelola yang kuat, dan infrastruktur yang andal. Ketiganya menjadi fondasi untuk menjaga kepercayaan investor sekaligus memastikan pasar mampu menghadapi perubahan dan dinamika ekonomi.

Perkembangan teknologi digital telah mempermudah masyarakat mengakses informasi dan melakukan transaksi. BEI turut menyediakan IDX Mobile sebagai aplikasi resmi untuk memperoleh informasi pergerakan harga saham, data perdagangan, profil perusahaan tercatat, berita, dan materi edukasi pasar modal.

Namun, kemudahan tersebut juga diikuti derasnya informasi di media sosial dan munculnya berbagai tawaran investasi yang tidak masuk akal. Karena itu, BEI bersama OJK dan organisasi pengaturan mandiri (Self-Regulatory Organizations/SRO) terus mengingatkan masyarakat agar memilih perusahaan efek berizin, memahami mekanisme perdagangan, serta memastikan informasi investasi berasal dari sumber yang dapat dipertanggungjawabkan.

Perlindungan investor juga diperkuat melalui Indonesia Securities Investor Protection Fund (SIPF) atau Dana Perlindungan Pemodal. Lembaga ini mengelola dana perlindungan bagi investor atas kehilangan aset yang dititipkan pada kustodian dalam kondisi tertentu sesuai ketentuan yang berlaku.

Dengan demikian, edukasi dan perlindungan harus berjalan beriringan. Kepercayaan masyarakat tidak cukup dibangun melalui kampanye, tetapi perlu ditopang keterbukaan informasi, perlindungan yang memadai, dan pengalaman investasi yang baik.

Penguatan kepercayaan tersebut menjadi bagian dari agenda transformasi pasar modal secara nasional. Direktur Utama BEI, Jeffrey Hendrik, mengingatkan bahwa investasi membutuhkan kesiapan dan konsistensi. Ia mengibaratkan investasi seperti lari maraton yang menuntut ketahanan untuk mencapai tujuan jangka panjang, bukan sekadar kecepatan saat memulai.

Komitmen itu sejalan dengan visi BEI 2030 untuk menjadi bursa kelas dunia melalui peningkatan daya saing, perluasan akses, transformasi digital, dan konektivitas global. Jeffrey menegaskan bahwa momentum HUT ke-49 Pasar Modal Indonesia menjadi pengingat bagi BEI untuk melanjutkan reformasi secara berkelanjutan.

"BEI terus menunjukkan usaha dalam memperkuat integritas, transparansi, dan daya saing pasar modal guna mewujudkan pasar modal Indonesia yang semakin tepercaya dan tangguh serta berkontribusi bagi pertumbuhan ekonomi nasional," tuturnya.

Komitmen tersebut diwujudkan melalui pembenahan struktural pasar modal. Pada Maret hingga April 2026, BEI bersama OJK dan SRO menyelesaikan empat agenda reformasi, yakni publikasi kepemilikan saham di atas 1 persen, revisi kebijakan free float, perluasan klasifikasi investor menjadi 39 kategori, serta penerapan High Shareholding Concentration (HSC).

Keempat agenda tersebut diarahkan untuk meningkatkan keterbukaan informasi, memperkuat kualitas data kepemilikan saham, dan memberikan gambaran lebih komprehensif mengenai struktur pasar. Dengan informasi yang semakin transparan, investor diharapkan dapat mengambil keputusan berdasarkan data yang memadai.

Di sisi lain, penguatan pasar modal membutuhkan infrastruktur yang mampu menopang pertumbuhan transaksi dan kompleksitas industri. PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) melakukan pembaruan sistem Central Depository and Book Entry Settlement (C-BEST) serta Sistem Pengelolaan Investasi Terpadu (S-INVEST) untuk meningkatkan kapasitas dan keandalan layanan penyimpanan serta penyelesaian transaksi.

Direktur Utama KSEI, Samsul Hidayat, mengatakan penguatan infrastruktur tersebut merupakan bagian dari delapan rencana aksi percepatan pasar modal Indonesia. "KSEI bersama OJK dan SRO senantiasa berupaya menjaga stabilitas, integritas, dan daya saing pasar modal Indonesia melalui berbagai kebijakan dan inisiatif strategis," katanya.

Dari sisi pengawasan dan pengembangan pasar, OJK terus mendorong penguatan fungsi intermediasi sekaligus memperluas pilihan instrumen investasi. Upaya ini penting agar pasar modal tidak hanya menjadi sarana investasi, tetapi juga mampu menyediakan sumber pembiayaan bagi dunia usaha dan pembangunan ekonomi.

Kepala Eksekutif Pengawas Pasar Modal, Keuangan Derivatif, dan Bursa Karbon OJK, Hasan Fawzi, menyampaikan bahwa pasar modal Indonesia tetap menunjukkan peran penting dalam penghimpunan dana di tengah dinamika ekonomi.

Hingga akhir Oktober 2026, nilai penawaran umum mencapai Rp209,77 triliun. Sementara itu, penghimpunan dana melalui Securities Crowdfunding (SCF) tercatat sebesar Rp2,09 triliun.

Sejalan dengan penguatan fungsi pembiayaan, OJK juga mendorong inovasi produk untuk memperluas alternatif investasi masyarakat. Salah satunya melalui pengembangan ETF Emas. Hingga 30 Oktober 2026, tercatat tujuh produk ETF Emas dengan total dana kelolaan Rp110,26 miliar.

Pengembangan tersebut berjalan beriringan dengan agenda reformasi struktural pasar modal. Hasan menjelaskan, OJK bersama BEI dan seluruh SRO terus menjalankan delapan program aksi prioritas yang mencakup peningkatan likuiditas, transparansi, tata kelola, penegakan hukum, serta penguatan kolaborasi dengan para pemangku kepentingan.

Sejumlah langkah konkret ditempuh melalui peningkatan ketentuan minimum free float menjadi 15 persen secara bertahap, penguatan transparansi kepemilikan manfaat akhir (beneficial ownership), perluasan klasifikasi investor dari sembilan menjadi 39 kategori, keterbukaan informasi kepemilikan saham di atas 1 persen, serta publikasi daftar HSC.

Hasan menegaskan, keberhasilan reformasi tidak cukup diukur dari penerbitan kebijakan, tetapi juga dari konsistensi pelaksanaannya. "Prioritas kami adalah memastikan implementasi yang konsisten sehingga menghasilkan peningkatan nyata pada transparansi, likuiditas, integritas, dan daya tarik investasi di pasar modal Indonesia," tuturnya.

Selain penguatan tata kelola dan perluasan instrumen, transformasi pasar modal juga bergerak ke arah pembiayaan berkelanjutan. Obligasi hijau (Green Bond), obligasi berkelanjutan (Sustainability Bond), dan sukuk menjadi alternatif penghimpunan dana untuk membiayai proyek yang memberikan manfaat lingkungan maupun sosial sesuai ketentuan yang berlaku.

Sejalan dengan itu, penerapan prinsip Environmental, Social, and Governance (ESG) semakin relevan dalam aktivitas pasar modal. Aspek lingkungan, tanggung jawab sosial, dan kualitas tata kelola tidak lagi sekadar menjadi pelengkap, tetapi mulai menjadi pertimbangan penting dalam menilai keberlanjutan dan daya saing perusahaan.

Bagi Sulsel, perkembangan tersebut membuka peluang tersendiri. Potensi daerah di sektor pertanian, perikanan, pertambangan, pariwisata, serta industri berbasis sumber daya alam dapat menjadi bagian dari ekosistem pembiayaan berkelanjutan.

Penerapan prinsip ESG dapat membantu perusahaan daerah meningkatkan kualitas pengelolaan usaha dan daya saing, sekaligus memperluas akses terhadap sumber pendanaan dari investor yang semakin memperhatikan aspek keberlanjutan.


Menghubungkan Pasar Modal dan Ekonomi Daerah
Transformasi pasar modal pada akhirnya perlu menghadirkan manfaat yang lebih luas bagi perekonomian. Selain menjadi sarana investasi masyarakat, pasar modal dapat menjadi alternatif pembiayaan jangka panjang bagi perusahaan dan pelaku usaha.

BEI mendorong perusahaan potensial di Sulsel mengenal mekanisme penghimpunan dana melalui penawaran umum perdana saham (initial public offering/IPO), penerbitan obligasi, dan instrumen lainnya sesuai kebutuhan serta kesiapan perusahaan.

Sepanjang 2026, BEI Sulsel telah menggelar satu lokakarya Go Public yang diikuti 45 perusahaan, satu coaching clinic bagi 27 perusahaan, serta 10 pertemuan dengan perusahaan potensial. Saat ini, terdapat dua perusahaan asal Sulsel yang tercatat di BEI, yakni PT Gowa Makassar Tourism Development Tbk (GMTD) dan PT Hensel Davest Indonesia Tbk (HDIT).

Alberto mengatakan pasar modal berpotensi mendukung pengembangan sektor unggulan daerah, termasuk properti, perdagangan, infrastruktur, dan logistik. Namun, perusahaan yang ingin memanfaatkan sumber pendanaan tersebut harus memiliki kesiapan dari sisi kinerja keuangan, transparansi, dan tata kelola.

Keberhasilan transformasi, menurut dia, tidak cukup diukur dari pertumbuhan jumlah investor. Pemerataan akses, peningkatan jumlah investor aktif, kualitas pengambilan keputusan, bertambahnya perusahaan daerah yang memanfaatkan pasar modal, serta kontribusinya terhadap kegiatan ekonomi produktif juga perlu menjadi perhatian.

"Keberhasilan transformasi pasar modal bukan sekadar berapa banyak masyarakat yang membuka rekening investasi, tetapi seberapa besar pasar modal dapat memberikan manfaat nyata bagi masyarakat dan perekonomian daerah," tegasnya.

Pernyataan tersebut menegaskan bahwa masa depan pasar modal tidak cukup dibangun melalui pertumbuhan transaksi dan bertambahnya jumlah pemilik rekening. Ekosistem yang kuat membutuhkan masyarakat yang memahami investasi, perusahaan dengan tata kelola yang baik, infrastruktur andal, serta regulator yang konsisten menjaga integritas.

Di Sulsel, transformasi itu dimulai dari langkah yang dekat dengan masyarakat, antara lain melalui perluasan Galeri Investasi, penguatan edukasi di kampus dan sekolah, serta penyebarluasan informasi pasar modal hingga ke berbagai daerah.

Ketika akses semakin merata, literasi semakin kuat, tata kelola semakin transparan, dan perlindungan investor semakin kredibel, pasar modal dapat tumbuh melampaui fungsinya sebagai tempat berinvestasi. Pasar modal dapat menjadi ekosistem pembiayaan yang tepercaya dan tangguh sekaligus salah satu penopang pertumbuhan ekonomi berkelanjutan.